Телеком в России 1992-2003

"Связьинвест" стал достовернее

Светлана Витковская Ведомости 22 августа 2002

         Вчера стали известны финансовые итоги работы дочерних компаний "Связьинвеста" в первом полугодии 2002 г. - 12 операторов получили убытки. Причиной тому стал резерв по сомнительной задолженности, сформированный операторами в объеме 2,5 млрд руб. Аналитики отмечают, что теперь отчетность компаний стала более достоверной.

        Выручка "Связьинвеста" за первое полугодие возросла на 28% до 54,2 млрд руб. , затраты - на 20,7% до 36,8 млрд руб. , прибыль от продаж - на 59,4% до 15,6 млрд руб. , прибыль до налогообложения - на 22,7% до 8,1 млрд руб. , чистая прибыль - на 47,3% до 5,8 млрд руб.

        Долгосрочная дебиторская задолженность холдинга снизилась на 14,7% до 927 млн руб. , а краткосрочная возросла на 14,6% до 21,4 млрд руб. , кредиторская задолженность возросла на 11,3% до 21,1 млрд руб.

        Резерв по сомнительным долгам сейчас составляет 2,5 млрд руб. , причем 20% от него - долги "Ростелекому".

        По сравнению с прошлым полугодием в балансах компаний "Связьинвеста" произошли значительные изменения: сформирован резерв по сомнительным долгам. Таким образом, несмотря на высокую итоговую прибыль по результатам деятельности, 12 операторов холдинга показали в своей отчетности убытки. Общий их объем составил 357 млн руб. , из них 163 млн руб. приходится на убытки одной "Мурманэлектросвязи", у которой особенно много неплательщиков.

        В "Связьинвесте" были готовы к ухудшению финансовых результатов. "Единая учетная политика, введенная холдингом в 2002 г. , допускает отражение только тех долгов, в получении которых предприятия не сомневаются, - пояснил главный бухгалтер "Связьинвеста" Константин Беляев. - Создание резерва под появление возможных убытков и отражение его в расходах - это не прямые убытки, а самый консервативный взгляд на прибыль".

        Появление у компаний связи убытков связано с безнадежными долгами - задолженностью государства за услуги связи населению ( "льготники") и бюджетным организациям. Убытки происходят и от несанкционированного использования сетей "Ростелекома" разного рода телефонными пиратами.

        Впрочем, опубликованные цифры не относятся к текущей задолженности, а означают накопленные долги за 1 - 3 года. "Это временная ситуация, и концу года все компании будут с прибылью", - пообещал Беляев.

        Аналитики остались вполне довольны результатами дочерних компаний "Связьинвеста", а также приветствуют создание резерва по сомнительной задолженности. "Формировать резерв - общепринятая практика в других странах, и хорошо, что он появился в российских компаниях связи, - говорит аналитик "Тройки Диалог" Евгений Голосной. - Это повысит достоверность финансовой отчетности операторов". Несмотря на вполне естественное снижение прибыли из-за резерва, "Связьинвесту" впервые удалось переломить уже двухлетнюю тенденцию роста расходов быстрее доходов. "Опережающий рост доходов по сравнению с расходами на 7% говорит о том, что холдинг наконец построил более эффективное управление издержками", - отметил Голосной.

        Особое внимание аналитики уделяют объединяющимся компаниям холдинга. "Все региональные операторы связи, которые будут объединяться, получили позитивные суммарные доходы, - отмечает аналитик ОФГ Алексей Яковицкий. - Рост их доходов в долларах составил 23% , а рентабельность по операционной прибыли выросла с 22% до 25% ".

        Впрочем, аналитик "НИКойла" Владимир Богданов отмечает, что по этой отчетности очень сложно сделать серьезные аналитические выводы, потому что она не консолидирована. "Тенденция к увеличению доходов видна - продолжается рост тарифов и трафика, однако в агрегированной отчетности не учитываются взаиморасчеты между компаниями, и поэтому общий результат искажается", - подчеркнул Богданов.