Главные
конкуренты московского сотового рынка, "Мобильные
ТелеСистемы" и "ВымпелКом", с
интервалом в один день отчитались о
финансовых итогах I квартала 2002 г.
Показатели МТС продолжают снижаться, а "ВымпелКом",
напротив, приятно удивил рынок.
Выручка "Мобильных
ТелеСистем" (МТС) за I квартал 2002 г.
снизилась по сравнению с прошлым кварталом
на 4,2% до $247,6 млн, показатель EBITDA (прибыль до
уплаты налогов, расчетов по процентам и
амортизационных отчислений) снизился на 6,5%
до $117,2 млн, чистая прибыль снизилась на 30% до
$43,9 млн. Средняя ежемесячная выручка от
продажи услуг в расчете на одного абонента (ARPU)
снизилась у МТС с $32 до $27.
Выручка "ВымпелКома"
за этот же период возросла на 5% до $145 млн,
EBITDA - на 44% до $63,3 млн, чистая прибыль выросла
в 2,2 раза до $28 млн. Показатель ARPU "ВымпелКома"
снизился с $24 до $19,4.
Общее
количество абонентов МТС на конец квартала
составляет 4,05 млн, а у "ВымпелКома" - 3,09
млн.
Фактические
доходы обеих сотовых компаний в
завершившемся квартале оказались
несколько ниже прогнозируемых аналитиками.
Так, например, компания "Ренессанс
Капитал" ожидала, что выручка "ВымпелКома"
составит $155 млн, а МТС - $252 млн. Но аналитики
сходятся в одном: показатели "ВымпелКома"
выглядят лучше, чем у МТС. Все основные
результаты МТС снижаются по сравнению с
прошлым кварталом, а у "ВымпелКома"
почти в таком же темпе растут. Однако в
абсолютном выражении МТС пока держит
лидерство.
Кроме этого "ВымпелКом"
преподнес аналитикам приятный сюрприз,
опубликовав неожиданно высокое значение
EBITDA. "Рост превзошел все наши смелые
ожидания. Результат получен сильный и будет
положительно воспринят рынком", - говорит
аналитик ИГ "Атон" Надежда Голубева.
"Достичь хорошего результата компании
удалось за счет уменьшения расходов на
рекламу и на привлечение абонентов", -
полагает аналитик ИК "Ренессанс Капитал"
Вячеслав Николаев.
Снижение у
обеих компаний показателя средней выручки
с абонента является естественным для
нынешнего состояния рынка. "Чем дальше
компания продвигает свои услуги на
массовый рынок, тем сильнее падает
платежеспособность клиентов", - отмечает
Голубева. Ожидалось, что у "ВымпелКома"
ARPU снизится до $21 - 22, однако на деле она
составила $19,4. "Это говорит о более
быстром увеличении количества
малоговорящих абонентов, использующих prepaid",
- говорит Николаев. Снижение ARPU у МТС
Николаев объясняет увеличением количества
региональных абонентов, более экономно
пользующихся мобильной связью.
Действительно, по итогам прошлого квартала
у МТС уже более 1,4 млн немосковских
абонентов, а у "ВымпелКома" их пока
только 242 000.
Основную
проблему МТС аналитики видят в потере
лидерства на московском рынке, а также в
увлечении региональной экспансией. "За
этот период "ВымпелКом" оттянул у МТС
часть "дорогих" абонентов, которые
приносят основной доход компаниям, -
отметил аналитик Альфа-банка Андрей
Богданов. - В I квартале более 80% новых
абонентов в Москве подключились к сети "Би
Лайн".
Действительно,
количество абонентов, готовых поменять МТС
на другого оператора, растет. За прошлый
квартал компания потеряла 9,8% своей
абонентской базы, тогда как "ВымпелКом"
- только 5,7%. "У МТС отток абонентов
значительно выше его допустимого значения.
В Европе пограничным считается потеря за
этот период 5 - 6% абонентов", - отмечает
Николаев.